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股价估值计算公式(证券投资最简单的估值方法是什么)
发布时间：2022-10-25 17:06 点击：次
证券投资，本质也是做买卖，只不过交易对象是股票而已。而且，随着证券电子化，“股票”在形式上只是买卖代码就可以完成了。但股票买卖的整个过程和做生意一样，要“货比三家”，需要“低买高卖”才能盈利。
价格投机者的“低买高卖”是建立在对价格波段趋势分析基础之上，价值投资者的“低买高卖”是建立在证券估值的基础之上。采用的分析方法不同，但“买低”“卖高”的理念是一样的。价值投资者，对证券投资最简单的估值方法，大概有以下几种。
一、市盈率法（PE）
（一）分类
市盈率法市场用得比较多，通常有静态市盈率和动态市盈率两种。
（二）方法
市盈率法（PE），就是股价除以上年财报每股收益得到的数值。每股收益如果用的是去年年底财报每股收益数据，这就是静态市盈率法。但这不能代表企业的未来，而且，有的企业每股收益并非是主营收益，而是非主营得来的，比如今年某企业为了规避被ST，最后靠卖一套房的收益来弥补经营亏损，结果造成每股盈利变成正数。
动态市盈率法是券商用得较多的方法，就是根据当前季度盈利和过去一贯表现，预估出来的每股收益后得到的数值，就是动态市盈率法。这个方法也有缺陷，就是要对未来预估要准确。
这两个数值一般交易软件都会提供，当这两个数值相差较大时，说明企业的经营业绩值得怀疑，尤其是静态市盈率很低，而动态市盈率高，很可能去年的每股业绩有水份，也可能企业未来业绩不被看好。如果动态市盈率在稳步减小或稳定，表示企业经营比较正常。
上图就是某股的静态和动态市盈率显示图，一般软件都在当日分时图中动态显示。
（三）范围
市盈率估值一般不适用于周期性比较明显的行业，比如传统重资产企业钢铁、水泥等，这些行业周期性比较明显，市盈率低的时候反而股价高，市盈率高时反而股价低。该方法通常适用于非周期性行业较强的行业和企业，比如传统制药和食品饮料等。朝阳行业和创新型企业，如果使用市盈率法，一般通常不超过40倍。
二、市净率法（PB）
市净率法，就是股价除以净资产，通常不高于2。这种方法比较适合对周期性较强的重资产行业进行估值，比如钢铁、水泥、造船等，别外银行因为可能的坏帐，一般也用市净率进行估值。至于创新型行业和企业，通常市净率都比较高，一般不大于5。
三、市盈率增长率（PEG）
这是从市盈率衍生出来的一个比率，是用未来市盈率除以每股盈余(EPS)的未来增长率预估值得出，这个数值一般最好小于1。
但这个方法的分子和分母都是估算值，出错的可能较大。但最大的好处是把市盈率和公司业绩成长性对比起来看，可以减少市盈率估计的缺点。尤其是上面讲的的一些创新型公司，市盈率可能很高，但这些公司的成长性很好，比如股价40元，每股收益为1元，静态市盈率40，市盈率增长率PEG=1。但如果每股盈利增长达到40%，第二年每股收益1.4元，市盈率变为28.6，第三年每股收益为1.96元，市盈率只有20.4。
当然，这也需要特别注意的是，对了些常年能保持30%每股收益增长的公司一般在创新型朝阳行业、轻资产行业和企业的初创和成长期，那些传统竞争饱和型企业，尤其是重资产行业，是很难达到的。即使是朝阳行业和创新型企业，随着市场竞争加剧，高成长性也很难维持。至于那些伪高成长的企业，更加不能适用这种方法了。比如去年每股收益2分钱，今年每股收益3分钱，增长了50%，这种增长是没有意义的，而且可能是通过扶持或者类似卖房得来的收益。